Autore: Miscali, Mario
Titolo: Aspetti fiscali del project finance
Periodico: Liuc papers
Anno: 1994 - Fascicolo: 6 - Pagina iniziale: 1 - Pagina finale: 22

Il project finance consiste in un finanziamento che viene concesso ad una società costituita ad hoc per la realizzazione di un'intervento (costituito da un'opera infrastrutturale). Invece di fondarsi sull'analisi del bilancio della società promotrice del progetto (detta società veicolo finanziario), il finanziatore procede ad una analisi previsionale delle variabili che potranno influire sul reddito ritraibile dall'operazione e sui costi del progetto ed elabora previsioni dettagliate del cash-flow disponibile anno per anno per far fronte al rimborso ed alla remunerazione del debito concesso. Il project finance è, quindi, una tecnica di finanziamento rimborsabile attraverso il cash-flow generato dal progetto finanziato. Il fattore critico di successo dell'operazione va rintracciato nell'analisi e valutazione delle numerose variabili e dei rischi connessi al progetto e nella loro chiara e precisa suddivisione tra i diversi attori protagonisti. In questo scenario, il profilo tributario assume una rilevanza particolare: infatti, la variabile fiscale incide sia sugli andamenti dei flussi finanziari e reddituali sia sulla formalizzazione giuridica degli accordi.




SICI: 1722-4667(1994)6<1:AFDPF>2.0.ZU;2-K
Testo completo: http://www.biblio.liuc.it/liucpap/pdf/6.pdf

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