Autore
Sicignano, Luca

Titolo
L'assenza di pregiudizio e il rischio di insuccesso nei piani concordatari
Periodico
Banca borsa e titoli di credito
Anno: 2024 - Volume: 77 - Fascicolo: 1 - Pagina iniziale: 144 - Pagina finale: 176 - Parte: 1

Il contributo esamina il principio di assenza di pregiudizio vigente nelle procedure concorsuali, secondo cui occorre verificare che ai creditori non aderenti ad una procedura di liquidazione o di ristrutturazione venga assicurata una soddisfazione almeno pari all’importo astrattamente ricavabile da un’ipotetica liquidazione giudiziale. Nello specifico, l’analisi si sofferma sul funzionamento concreto del principio e sull’effettiva modalità di determinazione delle cifre poste alla base della verifica, ossia del valore di liquidazione e di pagamento. In questa prospettiva, la tesi sostenuta dall’Autore è che nella determina- zione del valore di pagamento per la verifica dell’assenza di pregiudizio bisognerebbe applicare i criteri economici dell’attualizzazione e, così, introdurre nel confronto anche il valore economico del rischio associato alle concrete modalità di soddisfazione promesse ai creditori. The paper examines the « assenza di pregiudizio » principle (« no creditor worse off ») in insolvency and restructuring procedures, according to which it is necessary to verify that creditors not adhering to a liquidation or restructuring procedure are guaranteed satisfaction at least equal to the amount obtainable from a virtual judicial liquidation. Specifically, the analysis delves into the practical functioning of the principle and the methods of determining the values underlying the verification, namely the values of liquidation and payment. The Author argues that in determining the payment value, it is necessary to apply economic criteria of discounting. In this way, it is possible considering the economic value of the specific methods of satisfaction promised to creditors, highlighting the potential risk that creditors may not receive the promised payments.



SICI: 0390-9522(2024)77:1<144:LDPEIR>2.0.ZU;2-F

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