Facoltà: Ingegneria Gestionale per la Produzione Industrial
Collocazione: 13910
Autore: Ceriani Paola
Data: 15/04/2015
Titolo: Le opzioni reali per la valutazione dei brevetti
Relatore: Manzini Raffaella
Correlatore: Caggia Antonio
Autorizzazione per la consultazione: SI
Le tesi si possono consultare unicamente in sede
L’approccio delle opzioni reali vede l’applicazione dei principi presi in prestito dal mondo delle opzioni finanziarie all’ambito della valutazione delle attività reali. Grazie alla sua capacità di considerare il valore dell’incertezza e della flessibilità manageriale insite in tali attività nonché delle potenzialità future che esse dischiudono, questo approccio rappresenta un metodo di valutazione in grado di colmare le lacune che le tecniche tradizionali mostrano quando si trovano ad operare in contesti caratterizzati da forte incertezza ed elevata dinamicità; per questo motivo il suo utilizzo risulta di grande interesse per la valutazione dell’innovazione tecnologica e, in particolare, dei titoli di proprietà intellettuale. Nonostante le sue potenzialità, l’eccessiva complessità dei modelli applicativi proposti dalla letteratura, soprattutto per quanto riguarda la valutazione dei brevetti, ha scoraggiato l’adozione di questa metodologia all’interno della comune pratica aziendale. Questo elaborato si è, dunque, concentrato sullo sviluppo di un modello tale da semplificare la procedura di valutazione e risolvere le problematiche che hanno impedito il diffondersi di questa tecnica valutativa. All’interno della prima parte dell’elaborato, dedicata all’analisi della letteratura esistente, oltre alla presentazione della teoria delle opzioni reali e al suo confronto con le tecniche tradizionali, si sono trattate le tematiche prettamente legate all’ambito innovativo quali quelle relative alla valutazione dei progetti di investimento in innovazione e dei brevetti. La seconda parte, invece, ha riguardato l’applicazione pratica dei concetti teorici esposti nella parte precedente ad un caso reale riguardante un brevetto relativo ad un nuovo dispositivo medicale, con l’obiettivo di sviluppare un modello volto a determinare il valore monetario di tale brevetto sfruttando le opzioni reali, il quale fosse più semplice e adattabile di quelli tipicamente sviluppati in ambito accademico, così da rendere l’approccio delle opzioni reali più facile da comprendere e da utilizzare. Tale valutazione, inoltre, è stata condotta analizzando anche la sensitività che i risultati di questa applicazione mostrano nei confronti di due dei parametri che caratterizzano le opzioni reali e che meglio identificano le fonti di incertezza di questo processo: il tasso d’interesse risk free e la volatilità.
