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Biblioteca Mario Rostoni

 
 

I fondi chiusi di private equity nell'esperienza italiana

Biblioteca M. Rostoni

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I fondi chiusi di private equity nell'esperienza italiana
: Aspetti economici e giuridici / di Anna Gervasoni, Alessandra Bechi. - Bologna : Il mulino, ©2007. - 264 p. ; 22 cm.

Il volume analizza i fondi chiusi di private equity in senso generale, e in particolare quelli italiani, da diversi punti di vista. Una volta esaminato il ruolo positivo svolto da questi strumenti a favore dello sviluppo del sistema economico-imprenditoriale, si approfondiscono le metodologie di strutturazione di un fondo di private equity, sia sia in linea teorica sia attraverso le esperienze maturate nei principali paesi europei, con una particolare attenzione per la struttura giuridica del fondo chiuso di diritto italiano. Vengono poi forniti i principali dati sulla diffusione di questi strumenti nel mercato nazionale, dai quali emergono alcune caratteristiche attuali del fenomeno, quali ad esempio la maggiore rilevanza, rispetto al passato, di gestori indipendenti da strutture finanziarie di riferimento e il lento processo verso la specializzazione settoriale dei prodotti. Dal punto di vista dei rendimenti, i fondi chiusi italiani hanno realizzato performances molto elevate: ciò avvalora la tesi che i processi di creazione di valore siano stati realmente efficaci. La tesi di fondo delle autrici è che, pur essendo opportuno attendere un maggiore sviluppo dei fondi mobiliari chiusi per potere valutare il loro reale impatto sul nostro tessuto produttivo, questi stessi fondi sembrerebbero essere già oggi degli strumenti utili a rispondere alle principali esigenze di crescita delle imprese nel contesto nazionale.

 


Indice

Introduzione 9
I. Il ruolo dei fondi chiusi di private equity e venture capital nello sviluppo delle imprese e del sistema economico 15
1. Il processo di creazione di valore per le imprese 15
2. Il punto di vista dell'ímprenditore 35
3. L'impatto dell'attività dei fondi chiusi in alcune realtà internazionali 40
4. L'impatto dell'attività dei fondi chiusi nella realtà italiana 50
II. La strutturazione di un fondo chiuso di private equity Alcune esperienze internazionali 57
1. Struttura e caratteristiche di un fondo chiuso di private equity 59
2. L'avvio di una nuova iniziativa 67
3. Profili strategici dell'attività di gestione 83
4. Le esperienze internazionali 88
III. I profili normativi dei fondi mobiliari chiusi di diritto italiano 105
1. Le principali tappe dell'evoluzione normativa dalle origini ad oggi 106
2. I soggetti coinvolti nel funzionamento di un fondo mobiliare chiuso 111
3. Struttura e caratteristiche di un fondo mobiliare chiuso 126
4. I criteri di valutazione dei fondi mobiliari chiusi 150
5. La corporate governance e i codici di comportamento 156
IV. Il mercato dei fondi mobiliari chiusi di diritto italiano 161
 
1. Quadro generale della diffusione delle SGR e dei fondi mobiliari chiusi italiani 162
2. L'attività dei fondi mobiliari chiusi italiani nel mercato del private equity e venture capital 169
3. Le caratteristiche strutturali dei fondi mobiliari chiusi italiani 178
4. Un'analisi dei rendimenti dei fondi mobiliari chiusi 184
5. Alcune considerazioni conclusive 190
V. I fondi di private equity e venture capital come scelta allocativa per gli investitori istituzionali 197
1. L'investimento in fondi chiusi di private equity e venture capital come scelta allocativa per gli investitori istituzionali 201
2. Caratteristiche e ruolo delle diverse categorie di investitori istituzionali in fondi di private equity e venture capítal a livello internazionale 216
3. Caratteristiche e ruolo delle diverse categorie di investitori istituzionali in fondi di private equity e venture capital in Italia 224
4. Le prospettive dell'attività di raccolta e le prossime sfide per gli investitori istituzionali 227
VI. Lo sviluppo dei fondi mobiliari chiusi in Italia: opportunità e criticità 231
1. Gli obiettivi raggiunti e le criticità del mercato italiano 232
2. La rimozione degli ostacoli allo sviluppo del mercato: un'opportunità per l'Italia 239
3. Conclusioni e riflessioni sullo sviluppo futuro del mercato dei fondi chiusi di private equity e venture capital in italia 255
Bibliografia 261
 
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