The effect of the war risk: a comparison of the consequences of the two Iraq wars on some financial variables
Elena Corallo
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Sommario
Con il presente lavoro si vuole misurare l’effetto della guerra in Iraq su diverse variabili finanziarie. Si utilizza per la stima una metodologia proposta nella letteratura da Rigobon e Sack (2005) basata sull’eteroschedasticità presente nei dati. L’importanza dell’utilizzo di questa tecnica di stima deriva dalla possibilità di catturare l’effetto di una variabile, che è rappresentata dal rischio di guerra, che è una variabile non misurabile. Il lavoro confronta l’effetto della guerra in Iraq del 1991 con la guerra in Iraq del 2003 su diverse variabili finanziarie. I paesi studiati sono l’Italia e gli Stati Uniti. I risultati ottenuti mostrano come la guerra in Iraq, nei due diversi periodi considerati, abbia avuto effetti diversi sulle variabili finanziarie analizzate.
Abstract
This paper measures the effect of war on some financial variables using the heteroskedasticity based estimation technique proposed by Rigobon and Sack (2005). The importance of applying this technique is due to the possibility of capturing the effect of a variable, which is here the risk of war, that is not measurable. This work compares the effect of the Iraq war of 1991 with the Iraq war of 2003 on different variables in Italy and US. According to the results, we find that the two wars caused different effects on the analysed variables.