LIUC Papers n. 153, settembre 2004 - Economia e Impresa, 38

Competition in Banking: Switching Costs and the Limits of Antitrust enforcement

Giovanni B. Ramello, Donatella Porrini

Note biografiche dell'autore  Donatella Porrini

E’ ricercatore di Politica Economica presso l’Istituto di Scienze Economiche e Statistiche nell’Università degli Studi di Milano. Da alcuni anni è Professore incaricato del corso di Analisi Economica del Diritto presso l’Università Carlo Cattaneo - Liuc. I suoi argomenti di ricerca riguardano l’analisi economica del diritto in particolare la responsabilità in campo ambientale, le assicurazioni e l’analisi economica delle asimmetrie informative.

Giovanni B. Ramello

Insegna Economia Politica ed Economia della Concorrenza presso l’Università Carlo Cattaneo - Liuc. E’ inoltre ricercatore associato dell’Equipe de Recherche sur les Systèmes d’Information et de Communication des Organisations dell’Université Jean Moulin, Lyon3. Svolge attività di ricerca nell’ambito dell’economia industriale e dell’analisi economica del diritto, con particolare riferimento ai settori che producono beni informazione e ai diritti di proprietà intellettuale. Su tali temi ha pubblicato numerosi articoli scientifici e il volume Dal Vinile a Internet. Economia della Musica tra Tecnologia e Diritti, Edizioni della Fondazione Giovanni Agnelli, Torino.

(201 Kb)

Sommario

L'intervento antitrust nel settore bancario risulta condizionato in modo sostanziale dall'obiettivo di stabilità. Pertanto, la regolazione ha storicamente privilegiato l'obiettivo di stabilità subordinandogli invece quello di concorrenza. Infatti, nel caso delle banche la concorrenza prezzo può determinare l'assunzione di comportamenti speculativi eccessivi che in sostanza fanno accettare rischi troppo elevati e che possono determinare dissesti, travolgere i depositanti e, in definitiva, compromettere la stabilità dell'intero sistema economico. L'argomentazione enunciata ha dunque la conseguenza di rendere il mercato bancario estremamente rigido dal lato dell'offerta, strutturalmente incapace di orientarsi verso la concorrenza e in una posizione di dialogo privilegiato con i governi che permette in una certa misura di trascurare in modo più o meno marcato, a seconda dei casi e dei paesi, le autorità antitrust. In questo scenario, il trade-off tra stabilità e concorrenza non può essere totalmente superato con l'intervento antitrust tradizionale, in conflitto talvolta con gli obiettivi di stabilità e limitato dalla precedenza della regolazione. Proprio partendo da queste considerazioni, presenti in una considerevole quota di letteratura, trova origine la tesi del presente lavoro - e che verrà approfondita nella seconda parte di questo contributo-, ovvero la possibilità di adottare una nuova prospettiva demand side, volta cioè a considerare il ruolo centrale dei consumatori nel processo concorrenziale. Se le azioni sull'offerta sono geneticamente bloccate dall'attività regolatoria, è comunque sempre possibile porre in essere interventi pro-concorrenziali dal lato della domanda, aumentando ad esempio la capacità dei consumatori di spostarsi da un'impresa all'altra senza incidere sulla market structure. In termini operativi, la politica che viene suggerita è quella di far leva sulla mobilità dei consumatori per stimolare la concorrenza allentata delle imprese. In questo caso è possibile perseguire gli obiettivi tradizionali di efficienza e di consumer welfare maximization dell'attività antitrust senza necessariamente incidere la stabilità.

Abstract

The antitrust intervention in banking has always been heavily influenced by considerations of stability. Regulation has historically given precedence to the stability objective, relegating thus competition to second place. In fact, in the case of banking, price competition tends to encourage overly speculative behaviours, which essentially entail acceptance of excessive risk, with a resultant volatility that could potentially harm depositors, and ultimately compromise the stability of the economic system as a whole. The consequence of this approach is that banking market becomes extremely rigid on the supply side and structurally not equipped for a competitive orientation, and banks come to occupy a privileged position vis-à-vis governments that--to a greater or lesser extent, depending on the countries and the situations--enables them to sidestep the antitrust authorities. In such a scenario, the trade-off between stability and competition cannot be totally resolved through traditional antitrust actions, which are sometimes at odds with the stability objective and hampered by the constraints of the previously defined regulatory framework. It is precisely these considerations, found in a significant portion of the literature, that provide the starting base for the hypothesis of this work and namely the proposal of a novel demand side perspective, i.e. one which focuses on the central role of consumers in the competitive process. If intervention on the supply side is hampered a priori by the regulatory framework, it is nevertheless possible to implement pro-competition actions on the demand side, for example by enhancing the ability of consumers to change from one provider to the other without impacting on the market structure. In operational terms, the proposed approach is to leverage consumer mobility in order to stimulate the currently weakened competition between firms. This would make it possible to pursue the traditional antitrust objectives of efficiency and welfare maximisation, without necessarily impacting on stability. JEL classifications: G21, G28, D18 , K21, L40, L52 Key words: bank competition, financial stability, antitrust, lock-in, switching costs, consumers and competition, demand-oriented antitrust policy